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　　癌症治疗✿★◈◈，疫苗研发✿★◈◈，凯发K8国际✿★◈◈，凯发k8一触即发✿★◈◈，一方面✿★◈◈，大健康的热潮一度让市场认为消费医疗将成为趋势新红利✿★◈◈。但纵览相关赛道的上市公司年报转山高清下载✿★◈◈，这种红利的兑现远未到来✿★◈◈。

　　另一方面✿★◈◈，“卷”仍是国内医疗行业避开不了的关键词✿★◈◈。但有些企业发现机遇✿★◈◈，将目光投向海外✿★◈◈。与其国内与同行互相“卷”转山高清下载✿★◈◈，不如开辟一条新蓝图✿★◈◈。

　　最后✿★◈◈，当下的医疗行业是否没有细分赛道处于红利期✿★◈◈，答案是否定的✿★◈◈。春江水暖鸭先知✿★◈◈，当市场还在迷茫时✿★◈◈，敏锐的资本早已行动✿★◈◈。

　　疫苗行业的高光时刻✿★◈◈，终结于疫情结束✿★◈◈。自此之后✿★◈◈，市场曾认为消费品类疫苗将接过成长大棒✿★◈◈。但如今看来✿★◈◈，事与愿违✿★◈◈。

　　2024年✿★◈◈，智飞生物的营业收入转山高清下载✿★◈◈、归母净利润分别为260.7亿元✿★◈◈、20.18亿元✿★◈◈，各自同比下降50.74%✿★◈◈、74.99%✿★◈◈。该企业表示✿★◈◈，其主要产品受民众接种意愿下降✿★◈◈、市场需求变化等多重因素影响✿★◈◈，市场推广工作未达预期✿★◈◈。

　　众所周知✿★◈◈，智飞生物的核心产品是代理默沙东的HPV疫苗✿★◈◈。目前✿★◈◈，该疫苗分成二价✿★◈◈、四价✿★◈◈、九价等品类✿★◈◈，每个数字代表覆盖的病毒类型✿★◈◈，该企业是国内唯一全品类的厂家转山高清下载✿★◈◈。

　　当行业龙头下坠之际✿★◈◈，疫苗产品可能真的“变天”✿★◈◈。过去✿★◈◈，女性接种群体支撑起HPV疫苗庞大的消费规模✿★◈◈，但时过境迁✿★◈◈，各种因素造成当下疫苗似乎“卖不动”了✿★◈◈。

　　2024年三季度财报电话会上✿★◈◈，默沙东表示因库存高企✿★◈◈，减少对智飞生物的HPV疫苗出货量✿★◈◈，并认为中国销售额下降将持续至2025年✿★◈◈。库存高企传导至财务报表上转山高清下载✿★◈◈，最直观的体现就是应收账款的压力✿★◈◈。

　　2024年✿★◈◈，智飞生物应收账款162.73亿元✿★◈◈，较期初的 270.59 亿元下降39.86%✿★◈◈。尽管如此✿★◈◈，该企业副董事长蒋凌峰✿★◈◈，于今年3月公开表示✿★◈◈：“疫苗的研发投入大✿★◈◈、周期长✿★◈◈、风险高✿★◈◈，需要大量研发资源的投入✿★◈◈。近些年疫苗企业回款难给行业资金链带来了巨大压力✿★◈◈，行业可持续发展面临严峻挑战✿★◈◈。”

　　沃森生物在年报中✿★◈◈，就强调受国内人口结构整体变化趋势和市场竞争加剧等影响✿★◈◈，其产品收入明显下降✿★◈◈。2024年✿★◈◈，该企业营收✿★◈◈、归母净利润分别为28.21亿元✿★◈◈、1.42亿元✿★◈◈，各自同比下降31.41%✿★◈◈、66.1%✿★◈◈。

　　沃森生物的核心产品之一✿★◈◈，为十三价肺炎结合疫苗✿★◈◈，主要适用于6周龄至15月龄的婴幼儿✿★◈◈。近年来✿★◈◈，国内出生率有明显调整✿★◈◈，因此成了该企业的业绩归因之一✿★◈◈。但硬币的另一面✿★◈◈，老龄化加速和宠物经济的快速崛起✿★◈◈，也并未拉升相关疫苗品类✿★◈◈。

　　2024年✿★◈◈，百克生物营收✿★◈◈、归母净利润分别为12.29亿元✿★◈◈、2.32亿元✿★◈◈，各自同比下降32.64%✿★◈◈、53.67%✿★◈◈。该企业主营带状疱疹疫苗✿★◈◈，适用于老年人群✿★◈◈。

　　本来✿★◈◈，市场认为伴随老龄化加速✿★◈◈，该品类的前景广阔✿★◈◈，但现实就是如此反转✿★◈◈。老年人口的消费力大相径庭✿★◈◈，几乎没有厂家预判到这点✿★◈◈。

　　2024年12月✿★◈◈，智飞生物与GSK（葛兰素史克）签署《独家经销和联合推广协议补充协议》凯发天生赢家一触即发官网✿★◈◈。前者修改经销带状疱疹疫苗的采购金额✿★◈◈，由原来平摊到每年的“化整为零”转为约定总价的“化零为整”✿★◈◈。

　　不只银发经济意料之外✿★◈◈，曾被寄予厚望的宠物经济也有类似情况✿★◈◈。高盛在报告里统计✿★◈◈，2024年中国宠物数量首次超过4岁以下儿童规模✿★◈◈。因此✿★◈◈，狂犬类疫苗的市场空间看涨✿★◈◈，该赛道的第一梯队代表为康泰生物✿★◈◈。

　　2024年✿★◈◈，康泰生物营收✿★◈◈、归母净利润分别为26.52亿元✿★◈◈、2.02亿元✿★◈◈，各自同比下降23.75%✿★◈◈、76.59%✿★◈◈。报告期内✿★◈◈，该企业获批“四针法”人二倍体细胞狂犬病疫苗✿★◈◈，完成国内29个省✿★◈◈、自治区✿★◈◈、直辖市准入✿★◈◈，实现销售额3.37亿元✿★◈◈。

　　2024年✿★◈◈，创新药“新贵”信达生物实现总收入94.22亿元✿★◈◈，同比增长51.8%✿★◈◈；两项利润指标✿★◈◈，Non-IFRS净利润和EBITDA（息税折旧摊销前利润）分别为3.3亿元✿★◈◈、4.1亿元✿★◈◈，首次达成双指标转正✿★◈◈。

　　能实现利润转正✿★◈◈，从收入端看有双重因素加持✿★◈◈。首先✿★◈◈，报告期内信达生物的产品收入82.28 亿元✿★◈◈，同比增长43.6%✿★◈◈。仅第四季度就超20亿元✿★◈◈，同比增长超25%✿★◈◈。该企业指出✿★◈◈，高增长得益于PD-1药品达伯舒的强劲增速✿★◈◈，以及丰富的新产品组合贡献新驱动力✿★◈◈。

　　其次✿★◈◈，同期信达生物的授权费收入约11亿元✿★◈◈，较2023年的4.47亿元有明显增长✿★◈◈。特别是该企业与驯鹿生物之间的“权益换股”交易✿★◈◈，单笔确认金额6.9亿✿★◈◈。

　　实际上✿★◈◈，信达生物的向上生长验证了创新药行业的一个事实✿★◈◈，即产品的市场潜力相当巨大✿★◈◈。潜力来自两个维度✿★◈◈，一个是基于庞大患者基数的支付购买✿★◈◈，一个是高密度✿★◈◈、高资金的技术授权交易✿★◈◈。

　　2024年✿★◈◈，复宏汉霖的营收✿★◈◈、净利润分别为57.24亿元✿★◈◈、8.2亿元✿★◈◈，各自同比增长6.1%✿★◈◈、50.3%✿★◈◈。报告期内✿★◈◈，该企业六款产品收入合计49.3亿元✿★◈◈，同比增长8.3%✿★◈◈。同期✿★◈◈，该企业还有一笔授权许可收入凯发天生赢家一触即发官网✿★◈◈，主要是来自与Intas合作斯鲁利单抗确认的2.3亿里程碑收入✿★◈◈。

　　但值得注意的是✿★◈◈，2024年复宏汉霖对研发开支进行资本化✿★◈◈。报告期内✿★◈◈，该企业资本化研发开支总计8.05亿元✿★◈◈，较2023年的3.15亿元有明显增长✿★◈◈，与全年净利润相当✿★◈◈。

　　换言之✿★◈◈，国内创新药仍在探寻一条从高研发投入到商业化✿★◈◈，最终盈利的模式✿★◈◈。过去✿★◈◈，资本青睐创新药企✿★◈◈，致使后者在估值泡沫中得以实现未盈利上市✿★◈◈。如今✿★◈◈，创新药企意识到走通商业化才是马拉松的终点✿★◈◈，但这条路眼下又因同行都在“卷”价格显得无比艰难✿★◈◈。

　　以信达生物的达伯舒为例✿★◈◈，2024 年该药调整为每支1080元（100mg/瓶）✿★◈◈，相较于之前同规格的2843元✿★◈◈，降幅达62%✿★◈◈。而与行业中芸芸众生有所不同的是✿★◈◈，百济神州走出了自己的路径✿★◈◈。

　　2024年✿★◈◈，百济神州的总收入38.1亿美元（约278亿元）✿★◈◈，同比增长55%✿★◈◈。其中✿★◈◈，产品收入38亿美元✿★◈◈，同比增长72.6%✿★◈◈。营收的高增长带动利润改善✿★◈◈，全年净亏损6.45亿美元（约47亿元）✿★◈◈，同比减少26.9%✿★◈◈。

　　之所以能在同行都“卷”价格之际突围✿★◈◈，仍得益于百济神州海外商业化的成功✿★◈◈。该企业核心产品百悦泽的全年全球销售额26亿美元✿★◈◈，同比增长105%✿★◈◈。以第四季度为例✿★◈◈，该药品在美国和欧洲的销售额分别实现6.16亿美元和1.13亿美元✿★◈◈，各自同比增长97%和148%✿★◈◈。

　　2024年✿★◈◈，赛道龙头天坛生物的营收✿★◈◈、归母净利润分别为60.32亿元✿★◈◈、15.49亿元✿★◈◈，各自同比增长16.44%✿★◈◈、39.58%✿★◈◈。仅第四季度✿★◈◈，该企业的营收就达19.59亿元✿★◈◈，同比增长69.06%✿★◈◈。

　　血液制品的比拼✿★◈◈，本质是血浆站和采浆量的比拼凯发天生赢家一触即发官网凯发天生赢家一触即发官网✿★◈◈。多一个浆站✿★◈◈，甚至多一吨血浆✿★◈◈，就是多一份收入✿★◈◈。因为国内严格管控血液制品✿★◈◈，所以对上游血浆站的建设批复也采取谨慎态度✿★◈◈，甚至在一定时间内没有新批✿★◈◈。直到2022年✿★◈◈，口子才重新打开✿★◈◈。

　　时代再度开门后✿★◈◈，天坛生物成了最大的红利受益者✿★◈◈。截至2024年凯发天生赢家一触即发官网✿★◈◈，该企业85家在营单采血浆站采集血浆2781吨✿★◈◈，同比增长15.15%✿★◈◈。同期✿★◈◈，上海莱士✿★◈◈、华兰生物✿★◈◈、博雅生物的采浆量分别约1600吨✿★◈◈、1586.37吨✿★◈◈、630.6吨✿★◈◈。

　　2024年✿★◈◈，上海莱士的营收81.76亿元✿★◈◈，同比增长2.67%✿★◈◈。同期✿★◈◈，华兰生物✿★◈◈、博雅生物的血液制品业务实现营收32.46亿元✿★◈◈、15.14亿元✿★◈◈，同比增长10.91%✿★◈◈、4.32%✿★◈◈。

　　血液制品的赛道✿★◈◈，各家都实现增长✿★◈◈，但增速各有不同✿★◈◈。明面上的变化是采浆量的增速比拼✿★◈◈，而内核是考验每家企业实控人的操盘能力✿★◈◈，尤其是那些新入主的资本方✿★◈◈。

　　2023年✿★◈◈，海尔集团成为上海莱士的实控人✿★◈◈。2024年底✿★◈◈，海尔集团旗下的海尔生物公告✿★◈◈，筹划向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士并发行A股股票募集配套资金✿★◈◈。但之后✿★◈◈，海尔生物和公司终止该重组事项✿★◈◈，原因是“本次交易结构较为复杂✿★◈◈，尚未能形成相关各方认可的具体方案”✿★◈◈。

　　今年3月✿★◈◈，上海莱士公告将以42亿元现金全资收购南岳生物✿★◈◈，标的是湖南省唯一拥有GMP证照的血液制品生产企业✿★◈◈，2024年采浆量278吨✿★◈◈。

　　另一家博雅生物✿★◈◈，早前由华润医药收购入驻✿★◈◈，之后剥离复大医药✿★◈◈、天安药业等非血液制品业务✿★◈◈。2024年✿★◈◈，该企业通过并购绿十字新增4个血浆站✿★◈◈。

　　从海尔到华润✿★◈◈，国资均看重的血液制品赛道还将有多大的红利释放✿★◈◈，我们拭目以待✿★◈◈。（思维财经出品）■

　　近日✿★◈◈，上海鲁迅公园（虹口公园）内不少安保人员高举警示牌✿★◈◈，劝导市民游客降低音量✿★◈◈，还有游客为此吵起来了✿★◈◈。园方表示✿★◈◈，有些唱歌✿★◈◈、跳广场舞等“噪音扰民”问题长期存在✿★◈◈，只要发现就会劝导✿★◈◈，且早在2016年就已制定相关规定✿★◈◈。

　　16个外甥又到舅舅家过暑假了✿★◈◈！舅舅✿★◈◈：一天吃五六斤肉✿★◈◈，连续几年迎接孩子们✿★◈◈，队伍即将壮大到19个

　　重庆的龚先生有3个姐姐1个妹妹✿★◈◈，每年的寒暑假16个外甥们都会去他家里度假✿★◈◈。今年暑假来临✿★◈◈，龚先生的外甥大部队陆续到达✿★◈◈，从前是16个外甥✿★◈◈，今年要有两个重外甥✿★◈◈，加上之前一个重外甥✿★◈◈，队伍即将壮大到19个✿★◈◈。

　　陆先生于7月3日带着一麻袋1角硬币来到上海农商银行总行营业部“讨说法”✿★◈◈，工作人员仍拒绝兑换✿★◈◈，也未给出理由✿★◈◈。

　　学生未按老师意愿填报清华北大✿★◈◈，老师愤怒解散群聊✿★◈◈：“一己私心填报热门专业”学校通报✿★◈◈：涉事老师已检讨并道歉（畅）

　　当地时间7月7日✿★◈◈，美国总统特朗普陆续公布对多国设定的新税率✿★◈◈，日本和韩国分别被征收25%关税✿★◈◈。韩国税率与4月初宣布的一致✿★◈◈，日本税率则提高了1个百分点✿★◈◈。外媒普遍解读称✿★◈◈，这是特朗普进一步向日本和韩国施压的最新动作✿★◈◈，也是做给其他国家看的✿★◈◈。

　　7月8日✿★◈◈，一网友发文称✿★◈◈，此事已圆满解决✿★◈◈，店家赔偿5000元✿★◈◈。随后✿★◈◈，狗主人发文:“不发出金额✿★◈◈，网上传得很离谱✿★◈◈，说我讹了店家好几万块钱✿★◈◈，把金额发出来✿★◈◈，你们又在那里说✿★◈◈，狗子就只值5000?

　　9日一早✿★◈◈，商务部发布重磅消息✿★◈◈，将汉翔航空等8家台湾地区实体列入出口管制管控名单✿★◈◈。这8家实体有的有军工背景凯发天生赢家一触即发官网✿★◈◈，有的虽说属民营✿★◈◈，但帮助台军研发潜艇✿★◈◈、军舰✿★◈◈、无人机等特种产品✿★◈◈。

　　7 月8日✿★◈◈，广汽菲克管理人发布消息✿★◈◈，根据广汽菲克公司的负债情况✿★◈◈、审计报告✿★◈◈、资产评估报告等✿★◈◈，广汽菲克不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务✿★◈◈，也不具备重整✿★◈◈、和解条件✿★◈◈，宣告广汽菲克破产✿★◈◈。

　　K1348这趟从岳阳到赤壁的火车✿★◈◈，有没有人和我一样坐过？其实我也不太记得具体都停哪几个站了✿★◈◈，反正每次坐的时候都在发呆✿★◈◈，窗外的风景说实话✿★◈◈，没太仔细看过✿★◈◈。不过有一段好像能看到洞庭湖的水面✿★◈◈，特别宽✿★◈◈，天好的时候真有点美凯发天生赢家一触即发官网✿★◈◈，手机拍出来也就那样✿★◈◈，但现场看真的不一样✿★◈◈。